ファンドのパフォーマンス評価について
ファンドを購入するにあたり、ファンドのを選定に過去のパフォーマンスを
参考にするケースが多いです。
なぜなら先の結果は保証されませんが、過去の運用成績のチェックから
運用の良し悪しを判断することが可能だからです。
そこで、モーニングスターが行っているファンドのパフォーマンス評価について、
どんな評価基準があるか述べてみたいと思います。
・トータルリターン
収益分配と値上がり益の推移を測定した数値のこと。
このトータルリターンは年換算値として計算されるので、例えば３年間
リターンを一年あたりのリターンとして計算する方法で、他のファンド
と比較可能としている。
また、収益分配金を分配時に全額再投資したものとして計算しています。
・パフォーマンス
単に、リターン測定による高いリターンのものが良いとは言えません。
ファンドマネジャーによるリスクの高い投資した結果、達成された
ケースもあるので、リスクににあったリターンがなされているかどうか
という観点で評価されています。
・総合レーティング
投資信託を評価する際に「モーニングスターリターン」と「モーニングスターリスク」
の二つの指標を使い、それを「モーニングスターレーティング値」として
計算しています。このモーニングスターレーティング値をカテゴリ（小分類）で
比較し、５段階の★印で評価したものが「モーニングスター総合レーティング」と
呼ばれるものです。
最高は五つ星、最低は一つ星で表示されています。
※カテゴリとは、モーニングスターが実際の投資内容を分析し、独自に分類した
ファンド分類のことです。現在カテゴリは４７分類となっています。
・ピア・グループ
先ほど説明した。カテゴリーをさらに細分化し、ファンド分類を７０分類とした
「モーニングスター・ピア・グループ分類」も提供しています。
ファンドの相対比較の精緻性を向上させるために、ファンド分類を細かく
したものです。
・レーティング値
「モーニングスターレーティング値」は、「モーニングスターリターン値」から
「モーニングスターリスク値」を差し引いたものです。
「モーニングスターリターン」は、カテゴリの平均に対して、その投資信託が
どれだけ上昇したかの指標であり、「モーニングスターリスク」は、下振れした値を
そのファンドが属するカテゴリと比較して指標のことです。
このことから、リターンが高くても、同じカテゴリー内で平均以下のリターンだったり、
平均より下落率が高い「リスク」になってしまったりする場合には「レーティング値」が低くなり、星の数が少なくなります。
